Révéler l’index Dissimuler l’index
La hausse des taux décidée par la Banque centrale européenne le 10 septembre commence à se voir sur les relevés des épargnants. Spiko, la fintech française qui distribue des fonds monétaires accessibles dès 1 euro, annonce dans sa lettre d’information du 24 septembre que le rendement net de Spiko Euro atteint désormais 2,84 %, contre 2,57 % avant la décision de l’institution monétaire.
Un fonds monétaire place l’argent de ses porteurs sur des actifs à très court terme, dont la rémunération suit presque au jour le jour le taux directeur de la banque centrale. Quand la BCE monte, ces produits montent avec elle, là où le livret A reste figé jusqu’à sa prochaine révision semestrielle. La même lettre annonce aussi un nouveau produit de rendement et une fonction de change entre devises. Ce relèvement change-t-il réellement ce que rapporte votre épargne de précaution, et à qui s’adressent ces nouveautés ?
Spiko Euro passe de 2,57 % à 2,84 % net
La BCE a relevé ses taux directeurs d’un quart de point le 10 septembre, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, son plus haut niveau depuis mars 2025. Les nouvelles conditions sont entrées en vigueur six jours plus tard, et la hausse a été répercutée mécaniquement sur le fonds : +0,27 point pour Spiko Euro, dans la gamme Smart Cash.
Le fonds libellé en dollars profite de la même dynamique après la décision de la Réserve fédérale américaine du 16 septembre, qui a porté sa fourchette de taux à 3,75 % à 4,00 %. Selon Spiko, le rendement net de Spiko Dollar passe de 4,12 % à 4,37 %, et celui de la version en livres sterling s’établit à 4,17 %.
Le mécanisme n’a rien de nouveau pour qui connaît le produit. Comme nous l’avions constaté lors de notre test de Spiko face aux livrets, les intérêts sont calculés chaque jour et versés chaque jour ouvré, sans période de blocage. La hausse se lit donc dès cette semaine sur le compte, sans démarche de votre part. Reste à savoir ce qu’elle vaut en euros sonnants et trébuchants.
Ce que rapportent 10 000 euros sur un an
Le taux affiché ne dit pas tout, car la fiscalité diffère d’un placement à l’autre. Le livret A et le LEP sont exonérés d’impôt, alors que les gains d’un fonds monétaire subissent le prélèvement forfaitaire unique au moment du retrait, soit 12,8 % d’impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux depuis la hausse de CSG de 2026 :
| Placement | Taux annuel | Gain avant impôt | Gain après impôt |
|---|---|---|---|
| Livret A | 1,7 % | 170 € | 170 € |
| LEP (sous conditions de revenus) | 2,5 % | 250 € | 250 € |
| Spiko Euro avant la hausse | 2,57 % | 257 € | 176 € environ |
| Spiko Euro après la hausse | 2,84 % | 284 € | 195 € environ |
Après impôt, l’avantage de Spiko Euro sur le livret A reste modeste : environ 25 euros par an pour 10 000 euros placés, à taux constant sur douze mois. Il devient plus net au-delà du plafond de 22 950 euros du livret A, ou pour la trésorerie d’une entreprise, qui n’a pas accès à l’épargne réglementée. Spiko ne s’est pas contenté de relever ses taux, puisqu’une autre fonction attendue arrive dans l’application.
Le change entre devises intégré sans frais
La gamme Smart Cash permet désormais de convertir un placement d’une devise à l’autre depuis l’onglet Transférer de l’application, puis de retirer ses fonds dans la devise choisie. Spiko fixe trois règles pour ces opérations de change :
- le taux appliqué est le taux médian du marché, situé entre le prix acheteur et le prix vendeur ;
- la référence retenue est le fixing WM/Reuters de 16 h à Londres ;
- aucun frais ni écart de change n’est prélevé, quel que soit le montant ou le nombre d’opérations.
Pour un particulier, la fonction intéresse surtout ceux qui perçoivent des revenus en dollars ou en livres, ou qui préparent un séjour prolongé à l’étranger. Une banque de réseau facture couramment une commission de change sur chaque conversion, un coût que ce dispositif fait disparaître. Le troisième produit annoncé vise, lui, un tout autre public.
Cash & Carry, un produit réservé aux gros montants
Après Spiko T-Bills et Smart Cash, Spiko lance Cash & Carry, dont l’objectif est de capter l’écart de prix entre un actif acheté au comptant et le même actif vendu à terme. Le produit porte d’abord sur les actifs numériques cotés au Chicago Mercantile Exchange, selon une stratégie formalisée dans un indice administré par MSCI et répliquée par le courtier Marex.
Le ticket d’entrée ferme la porte à la plupart des épargnants : 100 000 euros minimum à la souscription, pour des entreprises, des institutions financières et des particuliers expérimentés. Son indicateur de risque est de 2 sur une échelle de 7, et l’objectif de rendement supérieur n’est assorti d’aucune garantie.
Spiko le présente comme un complément et non un substitut. La somme dont vous pourriez avoir besoin à tout moment a sa place dans les fonds monétaires classiques, pas dans un placement à horizon de plusieurs mois. Ce lancement intervient dans un contexte où la trajectoire des taux reste ouverte.
Des taux qui pourraient encore monter d’ici décembre
La décision de septembre était attendue, mais le ton de la BCE a surpris par sa fermeté. D’après les anticipations de marché relayées par Spiko, la probabilité d’une nouvelle hausse le 29 octobre atteint 42 %, et un nouveau tour de vis en décembre est désormais intégré dans les prix. L’inflation de la zone euro est attendue à 3,0 % cette année et 2,5 % en 2027, selon les prévisions publiées par la BCE le jour de sa décision.
Le conflit au Moyen-Orient continue de générer des pressions inflationnistes et l’inflation devrait rester nettement supérieure à notre objectif pendant une période prolongée.
Christine Lagarde, présidente de la BCE, conférence de presse du 10 septembre 2026 à Berlin
Pour un fonds monétaire, chaque nouveau quart de point se traduit presque intégralement dans le rendement servi. Un taux de Spiko Euro supérieur à 3 % deviendrait envisageable avant la fin de l’année si la BCE poursuivait dans cette voie, ce qui creuserait encore l’écart avec un livret A bloqué à 1,7 % jusqu’au 31 janvier 2027.
Une rémunération qui suit la BCE dans les deux sens
La souplesse qui profite aujourd’hui aux épargnants joue aussi en sens inverse. Le rendement de Spiko Euro vient de gagner 0,27 point en quelques jours, et rien ne garantit le niveau actuel au-delà de quelques mois, contrairement au taux réglementé du livret A, fixé pour six mois. Le produit a pourtant trouvé son public : la société revendique 2,33 milliards d’euros d’encours et 13 784 utilisateurs actifs au 22 septembre.
La plateforme se diffuse désormais au-delà de sa propre application, via la néobanque néerlandaise GoDutch et la plateforme française Coinhouse, après la renégociation du contrat avec BNP Paribas cet été et l’ouverture aux stablecoins avec Coinbase. La répartition entre épargne réglementée et fonds monétaire se jouera, pour beaucoup de foyers, sur les deux prochaines réunions de la BCE et sur la révision du livret A prévue au 1er février.
